Grupo Cox ha anunciado un resultado financiero positivo para el ejercicio de 2025, al alcanzar un beneficio neto de 69 millones de euros, lo que representa un incremento del 16% en comparación con el año anterior. La compañía también ha confirmado que prevé cerrar a finales de marzo la adquisición de Iberdrola México.
Los ingresos del grupo, que opera en el sector del agua y la energía, se elevaron un 62% en el último año, alcanzando los 1.140 millones de euros. Este crecimiento fue impulsado principalmente por el rendimiento sobresaliente de su división de Servicios (Service Co.), que contribuyó con 830 millones de euros, duplicando la cifra obtenida en 2024 gracias a la ejecución de nuevos contratos en áreas de ingeniería y redes de transmisión. Además, la división de activos (Asset Co.) aportó de forma recurrente 310 millones de euros, un 8% más que el ejercicio anterior.
El resultado bruto de explotación (Ebitda) también mostró un incremento notable del 23%, alcanzando los 225 millones de euros, con un margen Ebitda del 20%. En particular, la división de activos representó el 64% del Ebitda total del grupo, con un aporte de 145 millones de euros y un aumento del 11% con respecto al año previo.
La compra de Iberdrola México, operación transformacional.
Uno de los hitos más significativos para Grupo Cox en el ejercicio fue el acuerdo para adquirir los activos de Iberdrola en México. Esta operación no solo redefine la escala de la empresa, sino que posiciona al país como uno de los mercados clave en su estrategia de expansión internacional.
Si se considera el perímetro pro forma, la compañía podría alcanzar ingresos de 2.551 millones de euros y un Ebitda de 786 millones de euros, lo que significaría multiplicar por dos y por tres respectivamente las cifras reportadas en 2025. Esto colocaría a Grupo Cox en una dimensión significativamente superior, reforzando su posición como una ‘utility’ integrada a nivel internacional. Además, se estima que el flujo de caja operativo podría alcanzar los 592 millones de euros, es decir, cuatro veces más que en el ejercicio anterior.
El avance de esta operación se encuentra en línea con el calendario previsto y ya cuenta con todas las autorizaciones regulatorias necesarias, además de una financiación asegurada de 2.650 millones de dólares (aproximadamente 2.245 millones de euros), respaldada por entidades financieras de renombre internacional. La financiación se completará mediante ‘equity’, que sumará hasta 850 millones de dólares (cerca de 720 millones de euros), de los cuales Grupo Cox aportará entre 300 y 350 millones de dólares (cerca de 254 y 296 millones de euros) a través de fondos disponibles. El resto se gestionará mediante capital híbrido de uno o dos inversores de primera línea.
Durante el pasado año, también se ha fomentado el crecimiento de la división de activos (Asset Co.) con la incorporación de nuevos activos y concesiones bajo rigurosos criterios de inversión. Destaca la adquisición de dos plantas solares en Panamá (24 MW), la ampliación de la planta desaladora de Agadir en Marruecos, y una nueva concesión de agua en Angola con capacidad de 100.000 metros cúbicos por día, entre otros proyectos significativos.
Por otro lado, en la división de servicios (Service Co.), se reporta una mejora en la operativa, que ha duplicado sus ingresos hasta los 830 millones de euros y ha conseguido un crecimiento del Ebitda del 54%, situándose en 80 millones de euros. Además, la compañía ha registrado un ‘backlog’ o cartera de contratos pendientes de ejecución récord, con un crecimiento del 43% en comparación con 2024, alcanzando un total de 3.189 millones de euros.
El presidente ejecutivo de Grupo Cox, Enrique Riquelme, subrayó que los resultados anuales demuestran la solidez del modelo del grupo, que concluyó el ejercicio con un volumen récord en ingresos, Ebitda, beneficio neto y ‘backlog’, manteniendo una rigurosa disciplina financiera. Además, Riquelme calificó la operación en México como «un verdadero hito», que fortalece la presencia de la compañía en un mercado clave y acelera su hoja de ruta internacional, brindando nuevas oportunidades y mayor visibilidad sobre la actividad futura.
